中国出现“第二轮投资过热”？

     国家统计局１５日公布的数字显示，前５月中国城镇固定资产投资同比增速突破３０％，显示前４个月增长已经偏快的投资变本加厉。

    “这不是一般的反弹，而是经济结构调整未到位而引起的第二轮投资过热，”国家发改委经济研究所研究员王小广说。

    统计显示，今年１至５月，中央项目投资２７１８亿元人民币，同比增长２２．７％；地方项目投资２２７２６亿元，增长３１．３％，增速均高于前４个月。

    王小广认为，商业银行追求资产收益和股东回报的放贷冲动，地方政府追求经济高速增长对投资的路径依赖，以及去年８月以来央行的信贷松动，是导致投资再次加速的主要原因。

    温家宝总理１４日主持召开国务院常务会，研究当前经济形势与对策。会议对宏观经济出现的问题表示担忧，指出投资增长过快、信贷投放过多、结构性矛盾突出、能源资源和环境压力增大，仍然是中国经济运行中存在的主要问题。

    本周陆续公布的宏观数据支持上述判断。前５个月，中国新增人民币贷款达１．８万亿元，占央行全年预期目标的七成以上；贸易顺差合计达４６８亿美元，已超过２００４年全年水平。

    中国决心在“十一五”规划期间实现向“科学发展”的转型，规划纲要列出的２２项目标中，有２０项与经济结构调整、资源有效利用等密切相关。但从今年以来的实际经济运行数据看，实现调整经济结构、提高经济增长质量的目标面临艰巨挑战。

    今年中国将单位ＧＤＰ能耗降低４％首次列为宏观经济预期指标，但国务院副总理曾培炎近日坦言，上半年能源生产和消费增长速度均快于经济增长速度，实现全年节能目标面临很大压力。

    统计显示，今年前５月中国社会消费品零售总额增长１３．２％，增速不及同期投资增速的一半，显示投资与消费失衡的问题进一步加剧。

    国务院常务会提出，要坚决遏制固定资产投资过快增长，坚持把好土地和信贷两个闸门。

    １４日，央行再度发行定向票据１０００亿元人民币，对建行、农行、工行等７家推动新增贷款快速增长较为“突出”的银行进行惩戒，以遏制信贷投放过多过快。央行召开“窗口指导”会议，要求各银行合理控制贷款投放，优化贷款结构。

    王小广指出，从判断投资走势的先行指标——新开工项目计划总投资看，５月末同比增速比４月末回落８.６个百分点。由此判断，投资增速有望回落。